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Guía para principiantes en el trading de opciones

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Operar con opciones puede ser abrumador, pero cuando se utilizan correctamente, ofrecen muchas ventajas.

Hoy vamos a compartir contigo seis estrategias de opciones diferentes que permiten a los traders aprovechar sus operaciones y reducir el riesgo.

Las opciones son contratos que dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio predeterminado o antes de que el contrato expire.

Para simplificar el proceso, la compra de opciones es similar a la contratación de un seguro de hogar o de automóvil.

Cuando compras un seguro, te estás protegiendo contra un accidente, pero estás pagando una prima a la agencia. Cuando vendes un seguro, estás recibiendo una prima, pero eres responsable de cubrir el costo cuando ocurre un desastre.

Las opciones son esencialmente lo mismo, excepto que estás asegurando el precio específico de un activo.

Y son fáciles de ejecutar si se siguen algunos puntos clave…

Compra de una opción de compra

¿Qué es una opción de compra y cómo se compra?

La compra de una opción de compra es una técnica de trading alcista que los traders utilizan cuando el precio de una acción va a al alza.

Esta estrategia da a los traders el derecho como comprador, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio de ejercicio específico para ese periodo de tiempo.

Aquí hay un ejemplo… Voy a echar un vistazo al ETF S&P 500 y específicamente al SPY.

Me voy a centrar en las 285 opciones de compra de junio.

Como estoy comprando una opción de compra, voy a pagar el precio de venta. En este caso, va a ser de 3,14 dólares.

Ahora bien, mi riesgo máximo en la operación por un contrato será de 3,14 dólares multiplicado por 100, porque cada vez que se compra un contrato de opción está representando 100 acciones.

3.14 x 100 = $314.00.

La compra de opciones de compra es popular entre los traders debido a las ventajas que tiene…

Por ejemplo, una de las ventajas de comprar una opción de compra es el riesgo limitado…

Digamos que el SPY vuelve a bajar a 270 la semana que viene, estas opciones sólo pueden ir a cero o mis 314,00 dólares sólo pueden ir a cero.

Otra ventaja de comprar una opción de compra es que si el precio de la acción sube, el precio de las opciones de compra también sube de valor.

Por ejemplo, mi punto de equilibrio en esta operación será el precio de ejercicio que estoy eligiendo, que es 285 más la prima que he pagado.

Como estoy pagando 3,14 dólares, mi punto de equilibrio será 285 más 3,14, lo que equivale a 288,14.

No olvides que… por cada cantidad de dólares que el SPY suba por encima de esos 288,14, mis opciones de compra comienzan a ganar dinero.

Por ejemplo, digamos que el SPY para el vencimiento de junio está en 300, lo que significa que mis Opciones de Compra que pagué 3.14, valdrán $15.00.

Pero, ¿cómo he llegado hasta ahí?

Bueno, si la acción del SPY está en 300 y yo tengo 285 Opciones de Compra, entonces debo restar 285 de 300, lo que me da 15,00 dólares.

Por lo tanto, puedo vender esas opciones por un mínimo de 15 dólares o puedo tomar las acciones del SPY a 285, lo que supone una ganancia de 15 dólares.

Eso es una ganancia enorme y ese es el poder de comprar una opción de compra.

Compra de una opción de venta

Personalmente, me gusta comprar opciones de venta por dos razones valiosas… Si estoy en una posición larga y quiero cubrir mi posición larga o si creo que una acción va a bajar.

Comprar opciones de venta cuando se está en largo es similar a comprar un seguro para el coche o la casa.

Si la acción baja, entonces estás cubierto y podrías ganar dinero a medida que la acción baja, ya que las opciones de venta dan al propietario el derecho, no la obligación, de vender la acción al precio de ejercicio que has elegido o la prima que has pagado durante ese período de tiempo específico.

Cuando un trader compra una opción de venta, cree que la acción va a bajar. Sin embargo, si un trader está en largo, debería comprar la opción de venta para cubrirse, o como seguro.

Por ejemplo, veamos las opciones de junio del ETF SPY S&P 500 que vencen en 14 días.

Veo 285 opciones de venta y como estoy comprando las 280 opciones de venta de junio del SPY, pago 388.

Recuerda, la pérdida máxima cuando compras una opción de venta es el monto que ha pagado o la prima.

Son 3,88 por un contrato, lo que significa que mi pérdida máxima es de 388 por contrato.

En otras palabras… 3,88 x 100 = 388 dólares.

Por lo tanto, cada dólar que el SPY vaya por debajo de 285, y restamos esos 388, nos da 281,12, empezamos a ganar dinero. Ese es nuestro punto de equilibrio.

Ahora bien, digamos que el SPY llega a 275 en el vencimiento de junio.

Estas opciones de venta en particular están empezando a ganar dinero a medida que el mercado de valores baja de valor porque están subiendo de valor.

Por ejemplo, digamos que el precio de la opción de venta se mueve a 270 para el vencimiento de junio. Mis 3,88 subieron a 15 dólares. (285 – 270 = 15)

Es un rendimiento fantástico y demuestra exactamente lo poderoso que puede ser comprar opciones de venta.

Spread de compra alcista

Un Spread de Compra Alcista es un spread de opciones alcistas en el que los traders compran una opción de compra y luego venden una opción de compra al alza. Esta estrategia limita el riesgo, pero también las ganancias potenciales.

Por ejemplo, observemos el SPY, un ETF de S&P 500 muy líquido y de gran volumen, lo que lo hace extremadamente atractivo para operar.

Compro las 285 opciones de compra de junio y pago el precio de ask de 3.14.

Ahora bien, quiero convertir esa opción de compra regular en un spread de opción de compra.

Entonces, digamos que creo que el SPY subirá en el vencimiento de junio, pero no creo que supere los 290.

Por lo tanto, voy a ir al precio de bid de las 290 opciones de compra de junio y luego las venderé.

En otras palabras, voy a comprar esas 280 opciones de compra de junio a 3,14 y voy a vender las 290 de junio a 0,99 dólares.

Esto me da un débito de 2,15, por lo tanto mi riesgo máximo o pérdida máxima en la operación es de 215,00 dólares, o el débito que pagué.

Ahora bien, si el SPY está por encima de 290 en la expiración de junio, entonces mi ganancia máxima es de 285 dólares.

Pero, ¿cómo he calculado eso?

Resté el ancho del spread, que es de 5 dólares, de la prima que pagué o 2,15 para una ganancia máxima de 2,85 o 285 dólares.

La única desventaja de comprar un spread de compra alcista es que tienes que venderlo, lo que significa que tu ganancia máxima está limitada.

Por ejemplo, si al vencimiento de junio cotiza en 300, estamos limitados a 5 dólares (el ancho) menos 215 (lo que pagamos/la prima), lo que nos deja un máximo de 285.

Spread de venta bajistas

El Spread de Venta Bajista es una estrategia bajista que los traders utilizan cuando creen que el valor de la acción va a bajar, pero no demasiado, ya que se está limitando el riesgo a la baja.

Por ejemplo, veamos las 285 opciones de venta en el SPY en el vencimiento de junio. Compro las opciones de venta.

Ahora bien, si comprara estas opciones de venta directamente, pagaría 3,88 o 388,00 dólares.

Digamos que creo que el SPY bajará, pero no por debajo de 280.

Por lo tanto, voy a vender estas opciones de venta de 280 al precio de bid en 196.

Así que para este ejemplo, si hago mi operación a mitad del mercado y se ejecuta en 190 como débito, entonces estoy pagando el débito o la prima de $190.00 por los 288 Spread de Venta Bajistas.

Lo principal que los traders siempre deben saber cuando operan con un spread de venta bajista es su pérdida máxima.

Ahora bien, el único aspecto negativo de la compra de un spread de venta bajista es que tus ganancias están limitadas a la cantidad de dólares que estás pagando por el spread, que en este caso es 1.96 o $196.00. Recuerda que siempre multiplicamos las opciones por 100 por un contrato.

Ahora bien, mi máxima ganancia en la operación será cuando el SPY esté en 280 o por debajo en el vencimiento de junio, que es de 310,00 dólares.

Entonces, ¿cómo encuentro esa ganancia máxima?

Restando 280 de 285, lo que nos deja 5 dólares o el ancho del spread. Luego voy a restar la prima que pagué (1,90) del ancho del spread. Esto significa que tenemos un total de 3,10 dólares para la ganancia máxima de la operación si el SPY está por debajo de las 280 opciones de venta que vendí en el vencimiento de junio.

Call Fly

Hay una estrategia que los traders profesionales utilizan en condiciones de mercado alcista… y se llama Call Fly.

Vamos a empezar…

Mira este ejemplo… Aquí, voy a decir que para el vencimiento de junio el SPY se mantiene como un imán en 290.

Por lo tanto, puedo ir a mi pestaña de operaciones y hacer un Spread de Compra Alcista.

Ahora mismo, el SPY está precisamente en 285, así que voy a comprar esas 285 opciones de compra de junio a 3,14.

Como creo que el SPY va a llegar a 290, voy a vender el doble de las 290 opciones de compra por 0,99 dólares.

Luego, voy a comprar las opciones de compra de 295.

Ahora que tengo mi Call Fly. Voy a comprar las opciones de compra de 280 y vender el doble de las llamadas de 290.

Luego, voy a comprar las 295 opciones de compra para limitar mi riesgo y mi margen para evitar gastar demasiado.

Para este ejemplo, voy a intentar que se ejecute mi orden por un débito o la prima que pagué a 1,40 dólares.

Ahora bien, analicemos la operación…

Como estamos haciendo un Call Fly, se parece a una mariposa real, donde mi ganancia máxima es el centavo del SPY a 290 en el vencimiento de junio.

En este ejemplo, podemos encontrar la ganancia máxima utilizando el Spread de la Call Fly y las alas o el ancho del spread ($5.00).

Por lo tanto, restaré la prima que me pagan (1,40) del ancho del spread (5,00 dólares) y me queda una ganancia máxima de 3,60 o 360 dólares.

Entonces, mi pérdida máxima en la operación es el débito o la prima que he pagado, que es de 1,40 o 140,00 dólares.

En otras palabras, estoy arriesgando 140 dólares para ganar potencialmente 360 dólares.

Con un Spread de Call Fly, me estoy dando mayor precisión de donde creo que el SPY puede operar.

Así que en cualquier lugar entre ese rango de 285 a 295, empiezo a ganar dinero en la Call Fly.

Los Spreads de Call Fly son una estrategia de trading atractiva porque sólo hay que arriesgar un poco para recibir cantidades enormes de ganancias en poco tiempo.

Put fly bajista o mariposa bajista

Los traders utilizan una Put Fly bajista o una mariposa bajista cuando creen que el precio de una acción va a bajar hasta un determinado precio y se va a quedar ahí o lo que a mí me gusta llamar… un objetivo de precio preciso.

Para explicar esta estrategia, pasemos directamente a un ejemplo…

Por ejemplo, observemos el SPY. Voy a mirar mi gráfico y decir que el SPY está justo por debajo de 285, pero creo que el precio va a bajar unos 5 dólares hasta 280.

Ahora bien, esto podría ser cualquier acción, pero para este ejemplo vamos a utilizar el S&P 500 ETF.

Entonces puedo ir a mi cadena de opciones bajo mi pestaña de operaciones y comprar esas 285 opciones de venta, que están marcando a unos 3,88 dólares.

Como estoy completando un put fly bajista, voy a vender el doble de la cantidad de las 280 opciones de venta donde creo que va a ir el SPY. Son unas 196, y por lo tanto las voy a vender por el doble de lo que compré las 285.

Para minimizar el riesgo, maximizar mis ganancias y evitar consumir una gran cantidad de margen en la operación, voy a comprar las 275 opciones de venta al precio de ask aquí a USD 0,98.

Aquí es donde entran en juego las alas del Put Fly Bajista o Mariposa Bajista y estoy ganando las alas de 5,00 dólares de ancho en la operación.

Para dar un paso más, ahora voy a pagar un débito de 0,90 dólares por contrato.

Analicemos cómo funciona esto…

El punto de precisión está en 280 para el vencimiento de junio. Para calcular mi ganancia máxima, debo restar la prima que pagué del ancho del spread.

Por ejemplo, el ancho de mi spread es de $5.00 y pagué $0.90, por lo que mi ganancia máxima es de $410.

5,00 – 0,90 = 4,10 o 410 dólares.

En otras palabras, estoy arriesgando 90 dólares para ganar potencialmente 410 dólares en la operación si el SPY llega a 280 al vencimiento.

Además, mi pérdida máxima es el débito que pagué, o sea 90,00 dólares.

Ahora digamos que el S&P 500 llega a 300 dólares en el vencimiento de junio. Perderé mis 90 dólares por contrato.

Si el SPY cae por debajo de 270, la pérdida máxima sigue siendo de 90 dólares.

En cualquier lugar entre el punto de precio de 275 a 285, empiezo a ganar dinero en el put bajista de mariposa.

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